固收监管及重大经济金融政策双周报:财金23号文

时间:2019-08-15 05:02来源:全球彩票平台股票基金
本期的双周报主要包括财政部、住建部联合发布《试点发行地方政府棚户区改造专项债券管理办法》;财金23号文规范国有金融企业参与政府违规举债;互金整治办下发《关于加大通过互联

本期的双周报主要包括财政部、住建部联合发布《试点发行地方政府棚户区改造专项债券管理办法》;财金23号文规范国有金融企业参与政府违规举债;互金整治办下发《关于加大通过互联网开展资产管理业务整治力度及开展验收工作的通知》,要求大力整顿通过互联网开展的资产管理业务;金融综合统计工作制度建立等。主要内容为:

  国字头正规军——国家开发银行,最近频频现身棚户区改造开发性金融。

    1、2018年4月3日,财政部和住建部联合发布《试点发行地方政府棚户区改造专项债券管理办法》,在棚户区改造领域开展试点,有序推进试点发行地方政府棚户区改造专项债券工作,以探索建立棚户区改造专项债券与项目资产、收益相对应的制度,发挥政府规范适度举债改善群众住房条件的积极作用。此次办法将棚改专项债券纳入地方政府专项债务限额管理,棚改专项债券收入、支出、还本、付息、发行费用等纳入政府性基金预算管理。还规定棚改专项债券期限应当与棚户区改造项目的征迁和土地收储、出让期限相适应,原则上不超过15年,可根据项目实际适当延长,避免期限错配风险。

  前奏始于4月2日,国务院会议明确由国家开发银行成立住宅金融事业部,为全国棚改重点项目建设提供专项贷款资金。4月中下旬,由国开行担任综合融资协调人、国开证券主承销的“13杭州余杭债”等5只“债贷组合”企业债券先后发行。

    2、互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室下发整治办函[2018]29号,要求大力整顿通过互联网开展的资产管理业务。通知中强调了四方面的内容:(1)通过互联网开展资产管理业务的本质是开展资产管理业务,其作为金融业务,属于特许经营业务,须纳入金融监管;(2)未经许可,依托互联网以发行销售各类资产管理产品等方式公开募集资金的行为,应当明确为非法金融活动,具体可能构成非法集资、非法吸收公众存款、非法发行证券等。(3)未经许可,依托互联网发行销售资产管理产品的行为,应立即停止,存量业务应当最迟于2018年6 月底前压缩至零;(4)互联网平台不得为各类交易场所代销。

  上周末,国家发改委办公厅发布《关于创新企业债券融资方式扎实推进棚户区改造建设有关方面的通知》,要求各地发改委“研究推出棚户区改造项目收益债券;与开发性金融政策相衔接,扩大‘债贷组合’用于棚户区改造范围;优化棚户区改造债券品种方案设计”等。

    3、2018年3月28日,财政部印发了《关于规范金融企业对地方政府和国有企业投融资行为有关问题的通知》(财金?2018?23号,以下简称《通知》)。参考去年50号文和87号文出台后,城投债相较其他品种债券收益率有所抬升,所以本次财金23号文不可避免也会对城投债产生一定的负面影响。财金23号自身也特意提到“在配合整改的同时,国有金融企业不得盲目抽贷、压贷和停贷,防范存量债务资金链断裂风险”,防范“处置风险的风险”,所以我们认为财金23号文并不会造成市场的恐慌,其冲击影响有限。

  知情人士向21世纪经济报道记者透露:“4月初,李克强总理召开有关棚改问题国务院常务会议后,国家发改委随即着手研究相关落实政策,与国开行合作扩大‘债贷组合’企业债券发行范围应该是其中一项重要内容。”

    4、2018年4月8日,国务院办公厅正式印发《国务院办公厅关于全面推进金融业综合统计工作的意见》。金融业综合统计是国家金融基础设施的重要组成部分,加快推进金融业综合统计,有利于支持金融“服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革”。

  据其透露,随后,国家发改委相关领导和国家开发银行高层会面,研究如何将发改委“债贷组合”企业债券和国开行棚改专项贷款进一步紧密衔接,以加大债券创新力度支持棚改项目建设。而这次会面的核心内容均在上述《通知》中得到体现。

  发债用于棚户区改造

  今年政府工作报告确定改造的各类棚户区的户数为470万户。住建部发言人倪虹日前透露,这一规模的改造需要超过1万亿元的资金。

  根据上述通知,“结合开发性金融对棚户区改造项目贷款及各省融资缺口情况,研究设计发债方案;进一步扩大债贷组合发行规模,同时加大企业债券与其他商业银行贷款实施棚户区改造‘债贷组合’的力度,支持一般房地产开发企业和民营企业发债承担棚户区改造项目建设任务。”

  以去年7月发行的首只债贷组合“13岳阳城投债”为例,国开行首先通过为发行人测算债务边界上限,再通过债贷综合授信和债后、贷后统一管理、实现全程风险控制。

  而与普通债券发行不同的是,募投项目资金不光来自于债券,银行贷款也同步到位,即国开行8亿项目贷款配合发行18亿城投债,债券募集资金主要用于岳阳云梦新城等11个棚户区改造项目。

全球彩票,  截至2014年4月底,国开行共发行此类债贷组合企业债7只,规模约100亿。从已发行的7只“债贷组合”债券情况看,机构认购较为积极,发行利率均低于同期一般类城投债。

  “‘债贷组合’模式的难度在于以风险控制为核心和前提。需要综合融资协调人对城投公司全部债务的统筹管理,这个角色不仅适用于此次试点的棚户区项目融资,而且是针对未来一段时间内岳阳城投企业融资活动。”接近国开行的券商人士这样评价道。

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关键词: 组合 发改委 再提